乙二醇丁醚,难以割舍的进口情节

摩贝视野 料

乙二醇丁醚,别名防白水,主要应用于涂料、油墨。乙二醇丁醚市场形势错综复杂,价格波动频繁。在需求稳步增长的背景下,乙二醇丁醚行业格局未来会发生怎样的变化?进口货物是否仍将把持国内市场?下文中,《摩贝视野》将带您一一探索。

一、乙二醇丁醚国内装置开工偏低,进口依存度高居不下

据《摩贝视野》调研,目前全球乙二醇丁醚有效产能超过40万吨。中国德纳天音、美国伊斯曼、美国陶氏化学及韩国湖南石化产能名列前茅。德纳天音装置产能虽位居全球第一,但中国乙二醇丁醚表观消费量在18万吨以上,仍面临较大的供应缺口,2015年中国乙二醇丁醚进口依存度在76%。

图1  2015年全球乙二醇丁醚产能统计

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数据来源:MOLBASE

 

乙二醇丁醚主要应用于涂料、油墨,占总应用的80%以上,另外还有少部分用于清洗剂、阻燃剂、纺织助剂及医药中间体等领域。2008年之前,国内乙二醇单丁醚几乎全部依赖进口货源,随着国内生产装置陆续投产,对外依存度窄幅下滑。目前国内工厂产出率偏低,难以满足国内十几万吨的表观需求。

表1  中国乙二醇丁醚生产企业

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图2  中国乙二醇丁醚供需数据

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从市场数据看,中国乙二醇丁醚行业存在非典型的产需矛盾:一方面中国需要大量进口乙二醇丁醚,另一方面是本土装置产能利用率持续低下,直到2013年乙二醇丁醚反倾销政策出台后,产量才出现一定增长,但开工率仍难达到50%以上。出现这种情况的主要原因是,国内产品质量指标与进口货物相比仍存在一定差异,无法满足部分下游配方要求。2013年以来,中国乙二醇丁醚依赖进口局面并未明显改观,全球其他地区乙二醇丁醚产量的70%销往中国市场。

 

二、乙二醇丁醚反倾销助力韩国货源跃居首位

进口乙二醇丁醚对中国市场的影响举足轻重。自2013年1月28日反倾销立案后,乙二醇丁醚进口格局发生明显变化,这次反倾销主要针对欧美企业。据《摩贝视野》调研的数据显示:2013年以前,乙二醇丁醚进口以欧美货源为主;2013-2015年,韩国湖南石化、美国陶氏、马来西亚石油化工则成为主要的进口货源供应商。韩国货源进口量尤其高,此外受中韩自贸区影响,乙二醇单丁醚进口零关税一步到位,2015年韩国进口量跃居第一。而马来西亚货源大幅减少的原因在于其年度检修时间较长,且国内的低价并不能吸引马油货源出口。法国货源则受反倾销税实施影响基本绝迹。

图3  2013-2015年乙二醇丁醚进口来源对比

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进入2016年,乙二醇丁醚进口市场格局依然是韩国、美国及马来西亚货源三分天下,其中韩国货源数量占比突出,高达43%。

图4  2016年前三季度乙二醇丁醚进口来源占比

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2016年上半年乙二醇丁醚进口一度呈现爆发态势,据海关数据统计,2015年1-6月份乙二醇丁醚进口总量为60564吨, 2016上半年则暴增至80602.8吨,增幅高达33.1%。这也带来一定的负面效应,由于市场供应暴增,上半年价格持续下跌。进入下半年后,乙二醇丁醚进口数量明显减少,截至10月份,进口数量由上半年的同比增长33.1%降至同比下跌6.0%。进口量的减少主要是两方面原因,一方面是韩国对欧美的乙二醇丁醚进口实施反倾销税,自用量增加,出口减少;另一方面是美国陶氏等企业因设备及原料限制问题导致产量下降,供给贸易商数量减少。

图5  2015-2016年乙二醇丁醚进口趋势图

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图6  2015-2016年乙二醇丁醚同期进口数量对比

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三、涨跌频繁,国产乙二醇丁醚价格话语权有限

乙二醇丁醚国内市场的定价受进口货物价格影响较大,2016年上半年受到进口货源大增的冲击,导致乙二醇丁醚市场价格连破历史低位,至6月末市场价格在7125元/吨左右,创下了近两年的最低价位。

国内对市场价格有明显影响的是装置问题,2015年6月份受天音装置事故刺激,乙二醇丁醚价格暴涨。2016年下半年的涨势同样有天音工厂开工不稳、设备多次停车的原因。2016年末,德纳天音工厂逐步恢复正常,同时12月份进口船货较多,乙二醇丁醚市场价格明显进入下行通道。

国产装置正常运行背景下,乙二醇丁醚行情走势更多受进口货源主导,国产货话语权明显不足。进口货的优势是原料价格低廉、工艺水平更成熟。

图7  2015-2016年中国乙二醇丁醚价格走势对比

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四、沙特新增产能投产,2017年市场竞争日趋激烈

未来乙二醇丁醚进口市场将迎来更重量级的选手。据《摩贝视野》了解,陶氏化学与沙特合资建立了Sadara项目,位于沙特,其中包括一套20万吨/年的乙二醇丁醚装置,预计将于2017年1季度正式投产,并于第三季度将产品销往亚太地区。

国内可以代理陶氏乙二醇丁醚的企业较多,且沙特装置具有天然的地理及原材料资源优势,其进口价格或将存在明显优势。沙特丁醚即将投产,国内很多有资质的企业已跃跃欲试。由于其产能巨大,未来国内乙二醇丁醚进口市场势必会受到较大影响。

《摩贝视野》认为2017年市场价格预期偏弱,一季度受春节因素影响将会持续低位运行;二季度需求复苏,价格或将震荡上涨;三季度沙特新增产能投放国内市场,价格将会承受巨大压力;四季度需求逐步减弱,价格弱势下行概率较大。

 

五、供需格局难改,乙二醇丁醚延续进口主导

乙二醇丁醚与其他多数化学品不同,尽管利润表现尚可,但受工艺及原料等因素限制,并未出现蜂拥而入产能过剩的情况,2012年国内产能提升至9万吨后便再无新增产能。据《摩贝视野》调研发现,未来仅有怡达化学有计划在珠海投建2万吨/年的乙二醇丁醚装置,若项目进展顺利将会在2019年前后投产,届时国内产能将提升至11万吨。

《摩贝视野》认为,国内乙二醇丁醚货源以进口货物为主的供应格局难以改变,并且随着沙特Sadara装置的投产,进口货物来源更加广泛,竞争更为激烈,国内企业恐将面临更为严峻的生存环境。需求方面,得益于中国涂料行业的稳固发展,作为水性涂料的成膜物质,未来乙二醇丁醚需求将会保持平稳增长。此外,乙二醇丁醚在其他应用领域的需求也在进一步拓展中,例如它被发现可降低表面张力,改善湿润性和渗透性等,因此也被考虑应用于电子及硬表面清洗行业。

  综合来看,《摩贝视野》判断目前乙二醇丁醚行业仍处于成长期内,未来乙二醇单丁醚的供应及需求量均将稳步增长。目前替代品发展缓慢,对乙二醇单丁醚市场威胁不大,预计至2017年,国内乙二醇单丁醚需求量有望超过19万吨。因此,尽管《摩贝视野》对2017年价格走势没有太高的期待值,但在相对较低的原料成本及温和增长的需求背景下,国内乙二醇丁醚生产商仍将保持良好的利润水平。

图8  2017-2021年供需数据预测

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数据来源:MOLBASE

 

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